12月18日，首届腾讯投资家年会在北京举行，主题为“做多中国——新常态下的投资机遇”，腾讯公司首席战略官James Mitchell、复星集团CEO梁信军等人士出席。

瑞银集团中国首席经济学家汪涛在参加首届腾讯投资家年会时，接受腾讯财经记者时表示，预计是明年贷款基准利率至少下降50个基点第一次可能发生在春节之后三四月份，央行降息的目的，最重要的是降风险，而不是刺激经济。

汪涛对2015年GDP增速的预测是6.8%，她认为7%的增速实现起来还是有一些挑战。挑战主要是说房地产下滑的影响，2015年中国经济继续受到房地产下滑的拖累，虽然在政策的支持下，经济可能还是会继续减速。

她指出，对明年的经济增长来说，从政策角度看，货币政策可能略微宽松，财政政策可能更为积极，赤字要进一步扩大，在基础设施投资方面要加大建设力度。

促增长的改革可以继续放开，包括服务业准入的放开、价格改革、吸引更多的民营企业投入到公众设施和公共服务；房地产政策可以继续的放开，比如说现在的首付标准还是很高的。这些政策都可以用来稳增长。

货币政策最重要的是降风险，而不是刺激经济。预计是明年贷款基准利率至少下降50个基点第一次可能发生在春节之后三四月份。

目前企业的实际融资成本在上升，如果央行不降息，对企业和地方政府来说，债务负担非常沉重。所以，降息应该是一个降低融资成本最直接的方式，降准可能就不那么容易执行。

汪涛预计，2015年房地产的风险可能会更大，风险指的主要是房地产的新开工和建设的方面，因为库存还是非常高，尤其是三四线城市，库存还是非常高，投资需求不望的情况下，开发商肯定是要减少拿地，减少新开工。

“房地产下行的话，建设的下行对整个经济方面带来肯定是比较大的负面影响，不仅仅是影响到建筑施工，还会影响到钢筋水泥，影响到建筑机械，包括化工涂料等等各方面，所以明年我们认为房地产下行对经济的负面影响会更大。”

汪涛认为，地方财政肯定会受到房地产的影响，因为卖地的收入也是地方财政的一部分。另外，其实房地产跟各个工业、建筑各个方面牵扯都很多，所以也会影响到地方政府的税收收入，不过从这方面来讲，最近的一些改革，尤其是一些预算方面的改革，以及地方债务管理新的方案，可以有效的降低地方政府债务造成的一种系统型的风险，这样的话很快就可以使得债务的久期延长，利率会降低。实际上在时间上延缓了目前地方政府偿债的压力。

（腾讯财经 闫铮 发自北京）